9. Потребители инвестиций:
юридические лица, физические лица, государственные структуры
Рассмотрим сегодня, кто же может быть потребителем наших инвестиций?
1. Бизнес или юридические лица
В качестве основного потребителя инвестиций, как мы уже
выяснили ранее, выступает бизнес – деятельность, направленная
на получение прибыли. Основной и наиболее часто встречающийся
пример "бизнеса" - зарегистрированное в установленном порядке
юридическое лицо.
Это может быть ООО "Лютик", которому принадлежит ларек,
торгующий на углу пивом. Или ОАО "Газпром", снабжающее
российским газом пол-Европы. Или корпорация Microsoft,
с помощью программных продуктов которой я сейчас пишу эти строки.
Именно такие формы деятельности обычно и называют бизнесом.
Однако бывают и такие формы деятельности, которые под
классическое определение бизнеса не совсем подходят, однако
также могут быть объектами инвестиций.
2. Физические лица
В роли "бизнеса" в цепочке "Инвестор > $ > Бизнес" могут
выступать и обычные физические лица, люди, которые делают
что-то полезное и получают деньги за свой труд.
Например, сантехник Петя Иванов, работает в ЖЭКе. Он не
занимается бизнесом в привычном понимании этого слова, он
работает за зарплату. Но однажды Петя Иванов решает, что ему
для жизни необходим новый холодильник. Он идет в магазин
и покупает этот холодильник в кредит (т.е. берет денег
взаймы у банка). Вот в этот момент он становится своеобразным
"бизнесом" для банка-"инвестора". С этого момента Петя
начинает работать не только на ЖЭК, но еще и на банк.
Ежемесячно выплачивая из своей зарплаты проценты по кредиту
и по частям сумму кредита, он возвращает долг банку с процентами.
Или, к примеру, продавец ООО "Лютик" Даша Петрова снимает
квартиру, ежемесячно выплачивая хозяйке деньги за аренду.
Для Даши это необходимые для жизни расходы, а для хозяйки
квартиры – инвестиции в приносящую доход недвижимость.
В этих примерах роль бизнеса берут на себя люди, которые
нигде именно как бизнес не зарегистрированы. Однако,
именно их деятельность, их труд приносит инвестору – банку
или хозяйке квартиры – пассивный доход.
Если физические лица представляют собой как бы
"мини-бизнес", то следующий пример является уже "мега-бизнесом".
3. Государствo, а также федеральные и муниципальные
образования – республики, края, области, города и т.п.
Не напрасно их причисляют к "хозяйствующим субъектам".
Деятельность государства или региона строится по тем же
законам, что и бизнес. Есть доходы (в виде собираемых налогов,
акцизов, пошлин и т.п.), есть расходы (на содержание аппарата,
инфраструктуры и т.п.). Прибыль, которая в этом случае
называется профицитом бюджета, пускается на развитие, на
улучшение жизни и труда граждан и организаций.
Государство также активно заинтересовано в наших инвестициях.
Даже в советское время государство активно привлекало
деньги населения в облигационные займы в форме лотереи,
по которой можно было выиграть магнитолу, пылесос или даже
автомобиль. Российское государство активно привлекало средства
населения в 1996 - 1998 годах в ГКО, что, правда, закончилось
печально для желающих заработать более 100% годовых, кредитуя
государство (деньги-то вернули, да только рубль во время
августовского кризиса 1998 года "похудел" более чем в три раза).
Государство активно привлекает деньги и сейчас. Пока,
по большей части, эти программы ориентированы на привлечение
денег у организаций – банков, фондов, страховых компаний и
прочих "институциональных инвесторов". Однако со временем
наверняка появятся программы, рассчитанные и на население –
в мировой практике это обычное дело.
Вы можете также вложить деньги в облигационные займы
федеральных и муниципальных образований. Например, приобрести
облигации города Москвы, Московской области, Самарской,
Новосибирской и других областей, многих городов и прочих
субъектов Российской Федерации. Надежность и доходность
таких облигаций вполне сравнима с надежностью и доходностью
крупных корпораций.
Например, информацию о займах города Москвы можно найти
на сайте moscowdebt.ru.
Итак, в роли "бизнеса", заинтересованного в наших
инвестициях, могут выступать:
Юридические лица или бизнес
Физические лица
Государство, федеральные и муниципальные образования.
Нужно отметить, что юридические лица могут привлекать
как долговые, так и долевые инвестиции. А вот физические
лица и государственные образования могу привлекать только
долговые инвестиции. Стать акционером "Пети Иванова" или
ОАО "Российская Федерации" у вас не получится.
* * *
Можно ли давать в долг государству? Часто можно услышать
мнение, что, как не надо играть в азартные игры с государством,
так не стоит и давать ему в долг.
А на самом деле все зависит от того, что это за государство,
и насколько успешно идет его "бизнес". Например, Российская
Федерация в 1997–1998 годах имела громадный дефицит бюджета
(т.е. страна работала в убыток), находилась на грани распада,
шахтеры перекрывали железнодорожные пути, стуча касками по
рельсам... Стоило ли давать в долг такому государству?
Наверное, нет, что и подтвердил дефолт 1998 года.
С другой стороны, можно ли дать в долг государству,
которое исправно собирает налоги, имеет профицит бюджета,
высокий уровень золотовалютных резервов, находится
в стабильной ситуации? А почему бы и нет.
То есть главный вопрос, который должен стоять перед тем,
кто раздумывает, не прикупить ли государственных или
муниципальных облигаций, это вопрос о финансовом состоянии
этого самого государства, его способности возвращать долги.
Аналогичная ситуация, кстати, и с физическими лицами.
Важно не то, насколько знаком вам человек, которому вы
собираетесь дать в долг. Важно то, насколько хорош его
"бизнес", или, проще говоря, финансовое состояние,
характеризуемое наличием стабильного источника дохода.
Позволяет ли оно вернуть вам деньги с процентами?
Если у вас просит одолжить денег бомж, клятвенно стуча
себе в грудь: "я верну", но вы при этом понимаете, что
возвращать ему будет нечем, то это плохой "бизнес".
Если же у вас просит в долг менеджер со стабильной высокой
зарплатой, и вы понимаете, что ему наверняка будет, чем
возвращать долги, то почему бы и не дать?
Всегда смотрите на бизнес, который стоит за инвестициями.
Впрочем, об этом я уже писал.
Разумеется, я говорю сейчас о деньгах под проценты.
Деньги, отданные в долг просто так – это не инвестиции,
это благотворительность. Я не осуждаю такой вариант
(и даже сам иногда даю в долг "просто так" небольшие суммы),
но к инвестициям это не имеет никакого отношения.
Москва, 12 октября - Встреча с Сергеем Спириным в рамках
"Клуба инвестиционных идей" Учебного центра БКС. Участие
во встрече бесплатное, вход по заявкам и приглашениям.
Отправить заявку на участие во встрече 12 октября
Интернет, 15 октября - вебинар Сергея Спирина.
Подробности в следующих выпусках рассылки.
